UAL、デルタヘッジ損失は航空会社の利益を告げる可能性があります

UAL Corp.のユナイテッド航空、Delta Air Lines Inc.、Southwest Airlines Co.はすべて、事前に購入したジェット燃料契約に関連する料金が原因で、四半期ごとの損失を計上しました。 投資家はそれは良いニュースだと言います。

ブルームバーグ米国航空指数は、キャリアが2.5月15日の収益報告を開始して以来、500％上昇していますが、スタンダード＆プアーズ6.5指数はXNUMX％下落しています。 燃料価格の下落が航空会社の生け垣のために赤字を引き起こした後、ウォール街はより低いエネルギーコストが来年利益を告げると賭けています。

ニューヨークのFTNMidwest ResearchSecuritiesのアナリストであるMichaelDerchinは、次のように述べています。 「不況に陥る一般的な知恵は、うまくいく最後のグループは航空会社であるということです。 しかし、私はそれらすべての利益をモデル化しています」と2009年に述べています。

米国の大手航空会社10社は、ヘッジの価値の評価減もあって、第2.52四半期に合計4.36億2.07万ドルを失いました。 ジェット燃料はXNUMX月に記録的なXNUMXガロン$ XNUMXに急上昇し、その後、今日では半分以上下落して$ XNUMXになりました。

USエアウェイズグループの最高経営責任者であるダグパーカー氏は23月865日の電話会議で、「このような短期間でどれだけ変化したかは注目に値する」と語った。燃料ヘッジ。

USエアウェイズは今四半期から今日までニューヨークで19％急上昇し、ブルームバーグ指数ではUALの14％とAirTran Holdings Inc.の30％に次ぐ34の航空会社の中で500番目に大きな進歩でした。 S＆P 27は、同期間にXNUMX％急落しました。

「誰も知らない」

米国最大の航空会社は、燃料が上昇するにつれて26,000人の人員削減と、460機のジェット機の接地を発表し、信用収縮による旅行の減速を乗り切るためにコストを削減しました。 燃料価格の下落は、損失を食い止める能力をさらに強化します。

「ほとんどの航空会社は、これらのレベルのジェット燃料価格で利益を上げることができます」と、フロリダ州パームビーチガーデンズの航空燃料コンサルタントであるジョンアームブラストは述べています。 「問題は、価格が現状のままであるかどうかです。 誰も知らない。"

前四半期の燃料ヘッジ費用がなければ、サウスウエスト航空、ノースウエスト航空、アラスカ航空グループはすべて、収益を上げていただろうと述べました。 燃料ヘッジの価値を値下げすると、サウスウエスト航空の17年間の四半期利益の連続が急増しました。

10の通信事業者の営業損失は約870億1万ドルで、アナリストのダーチンの推定5億ドルよりも狭いものでした。 彼は来年、グループのために約XNUMX億ドルの利益を予測しています。

彼らはおそらく今四半期は「損益分岐点、おそらくもっと良い」だろうと彼は言った。 航空会社の報告によると、2.86か月間の総営業損失はXNUMX億ドルでした。

「自由落下」

サウスウェスト、USエアウェイズ、エアトランホールディングスなどの航空会社は、石油価格が安定するまで追加の燃料ヘッジ契約を延期する可能性があると述べた。

エアトランのCEO、ボブ・フォルナロ氏は40月23日のインタビューで、「過去XNUMX週間だけでも、石油はXNUMXバレルあたりXNUMXドル下がった」と述べた。 「市場は本当に自由落下しています。」

Fidelity Management＆Researchは、前四半期に航空会社の持ち株に追加した投資家の15人であり、Continental Airlines Inc.の株式を14万株、つまりほぼ4.8％に引き上げました。 世界最大の投資信託会社は以前XNUMX％を保有していました。

ニューヨークのUBSセキュリティーズのアナリスト、ケビン・クリシー氏は、航空会社株のリスクには、世界経済の弱体化が需要を損なう可能性や、燃料価格のさらなる高騰の可能性が含まれると述べた。

2009の利益

それでも、Crisseyは来年の米国産業の利益も予測しています。 同氏は、キャリアによる国内生産能力の10％から15％の削減を引用し、石油が147バレルあたりXNUMXドルのピークに戻る可能性は低いと述べた。

より少ないフライトを提供することで、航空会社はより多くの価格決定力を得ることができます。 運賃と手数料の指標である旅客ユニットの収益は、前四半期にほとんどの航空会社で8％以上急増しました。デルタ航空は、今期も同様の増加を見込んでいると述べています。

「航空会社は実際よりも問題を抱えているという認識です」とクリシー氏はインタビューで語った。 「投資家はキャパシティの議論が大好きです。 それが単なる燃料価格の下落だったとしたら、それはもっと不安定になるでしょう。 しかし、一緒にすると、それははるかに説得力のある議論です。」

ニューヨーク証券取引所の複合取引では、AMRは午後20時2.3分に8.60セント（4％）下落して15ドルになり、デルタは65セント（7.8％）下落して7.66ドルになりました。 UALは、ナスダック株式市場の複合取引で55セント（4.6％）下落して11.40ドルになりました。 スタンダード＆プアーズの500株価指数は3.2％下落しました。