月曜日の調査レポートで、モルガン・スタンレーのアナリスト、ウィリアム・グリーンは、原油が115バレル114.25ドルに下がれば、航空業界は利益を生む可能性があると予測しました。 さて、日中の最低$ 113.25に達した後、今日の石油は$XNUMXで落ち着きました。
さて、この価格設定ポイントを提供することは耐久性があることを証明します、業界は利用できますか？
航空会社のアナリストは過度に楽観的ではなく、業界がフライトと座席の数を減らすというごく最近の傾向から逆行する可能性があることを恐れています。 グリーンが暗く示唆したように、「石油価格の下落は、生産能力の合理化と収益規律の計画が生産能力の成長に関連する魅惑的なコストと市場シェアの利益の犠牲になるため、破壊的な競争のリスクをもたらします。 そのような行動は必然的に石油主導のアップサイクルで営業利益を損なうでしょう。」
もちろん、石油価格の高騰は航空業界に打撃を与えましたが、それらの成層圏のコストは、業界の本質的な機能不全に対する一種の雲量も提供しました。 激しい競争、労働争議、ワシントンの規制当局からの欠席者の親子関係など、すべてが組み合わさって、業界はより深い思考を必要とする立場に置かれています。 ある業界の専門家が私に要約したように、「リーダーシップ、ポリシー、戦略はなく、誰もが他の人を非難している…業界がポトマックを倒している間、すべてがフォギーボトムを回っている」。
容量の問題を検討してください。 デルタ航空とノースウエスト航空を統合するという合意は、規模の経済を達成したいという願望によって部分的に動機付けられました。 キャパシティの削減は一時的なものであるため、業界の病気に対する誇張された解決策であると主張する人もいますが、多くの航空アナリストは、アナリストのレイ・ネイドルの意見では、キャパシティの大幅な削減はフライト数の20％にもなると主張しています。業界がコストを削減し、収益を改善する唯一の方法です。
または同盟を取ります。 合併を拒否した航空会社は、チケットをクロスセリングすることで競争上の利益を享受し、収益を増やす方法として、ライバルとの提携を模索してきました。 コンチネンタル航空とユナイテッド航空はそのルートを進みました。 アメリカン航空は、ブリティッシュ・エアウェイズおよびイベリア航空との提携を許可する必要があることを米国議員に伝えることを計画しています。
石油価格の下落は朗報です。 しかし、航空会社である限り損失に支えられてきた業界にとって、それは万能薬ではありません。
