中国の航空会社は、政府の重要な支援のおかげで、困難な数年後、穏やかな空に向かっています。北京の助けが必要なのはこれが最後ではないだろう。

中国国際航空、中国南方航空、中国東方航空の2008大中国航空会社は、燃料ヘッジデリバティブに対する一連の悪い賭けが見事に失敗したXNUMX年に大きな打撃を受けたバランスシートの修復に引き続き取り組んでいます。

しかし、彼らは進歩を遂げています。エアチャイナは先週、プライベートシェアの配置で952億1.6万ドルを調達する計画だと述べた。これは、中国南方航空が同様の取引を通じてXNUMX億ドルを調達すると発表した後のことです。いずれの場合も、会社の国営の両親が中核的な資金を提供するために介入しました。

昨年の重要な政府資金注入にもかかわらず、負債と資本の比率が依然としてXNUMX桁に近づいている中国東方航空についても、事態は好転しています。

戦略的投資家の探求は続いていますが、2010年はいくつかの良い機会を提供するはずです。 CEAは、XNUMX月末までに世界有数の航空連合に参加する予定です。上海航空の最近の買収は、政府によって有益に青信号が出されており、中国のXNUMX番目の都市が万国博覧会を主催する年に市場シェアを拡大するのに役立ちます。

各航空会社の基本的な需要状況は、中国の比較的好調な経済に沿って改善しています。交通量はすでに数か月間増加しています。中国の航空規制当局は、中国のすべての主要航空会社の主要な収入源である国内旅客レベルが今年13％増加すると予想しています。

今後2012〜XNUMX年間のこのような堅実な乗客の増加は、航空会社にとって非常に必要なクッションとなるでしょう。 XNUMX年以降、拡張された高速鉄道ネットワークは、空の旅に厳しい挑戦を提供するように設定されています。北京から上海などの重要なルートの場合、列車は乗客にとってより便利でありながらスピーディーな移動手段を提供する可能性があります。

確かに、高速列車の価格が航空運賃よりもはるかに低く設定されている場合、航空会社は強い競争上の脅威に直面するでしょう。今後数年間に計画されている追加の容量–エアチャイナだけでも、今後400〜XNUMX年でXNUMX機の新しい飛行機を追加できると述べています–は冗長になる可能性があります。

列車からの競争上の挑戦が勢いを増すと、中国の航空会社は、競技場のレベルを維持するために再び政府を必要とするかもしれません。北京が彼らをトラブルから追い出す準備ができていることを知っているという安心感は、効率を最適化する必要性から彼らを保護し続ける可能性があります。