航空会社は配達枠を争う

新しいジェット機の資金調達は航空会社にとって引き続き困難ですが、かなりの数の航空会社がボーイングまたはエアバスで空いている配達スロットをつかむ準備ができていることが新しい調査でわかっています。

UBS Investment Researchによる世界的な調査に回答した航空会社の12％は、新しい航空機への融資は合理的な条件で利用できないと述べています。 また、今後18〜XNUMXか月で航空機の引き渡しを計画している人のほぼ半数は、まだ資金を確保していないと述べています。

UBSは調査の回答者の名前を明らかにしなかったが、彼らは100機以上の航空機を保有する世界中のオペレーターのほぼXNUMX分のXNUMXを占めていると述べている。

ボーイングは、今年のほぼすべての納入で資金調達が確保されたと述べていますが、業界のベテランは、貸付条件がすぐに緩和されない場合、2010年は航空機製造業者にとって厳しい可能性があると警告しています。 憂鬱な環境により、ボーイングは先週、777ワイドボディジェットの生産を2010年737月までに月2010機からXNUMX機に減らすことを発表しました。一部のアナリストは、今年後半にXNUMX機のナローボディの減産が続くと予測しています。 その一部として、エアバスは、記録的なバックログのためにXNUMX年に出力を削減する必要はないと主張し続けています。

これらのバックログは、これまでの世界的な景気後退の矢面に立たされた28つの航空機ビルダーを保護するのに役立ちました。 UBS調査の回答者のXNUMX％は、注文された航空機の配達を延期する可能性が高いと述べていますが、同様の割合は、以前のスロットが利用可能になった場合、配達を増やすことを目指していると述べています。

しかし、新しいジェット機の世界的な需要は、旅客および貨物サービスの需要とともに急落しています。 UBSの調査に回答したヨーロッパの航空会社のわずか38％が、新しい航空機について話し合っている、または88年以内に計画していると答えています。これは33年前の83％から減少しています。 また、アジアの回答者のわずかXNUMX％が、XNUMX年前のXNUMX％から、来年中に交渉を購入する予定であると述べています。

北米市場では需要が伸び悩んでおり、急激なキャパシティの削減により、米国の航空業界は今年、わずかな総利益を上げる可能性があります。 この地域の回答者の55％は、XNUMX年前のXNUMX％から、来年中に話し合いに参加している、または話し合う予定であると述べています。

しかし、燃料価格が昨年の夏の記録的な高値から急落したため、古い航空機の廃棄は鈍化したようです。 UBSの調査への回答者の38％は、燃料価格のために古い航空機の廃棄を加速する計画であると述べています。これは、わずかXNUMXか月前のXNUMX％から減少しています。 「航空機の退役ペースが遅くなると、新しい航空機の需要が減少します」とUBSのアナリストであるDavid E.Strauss氏は述べています。

月曜日に、シュトラウスはボーイングが需要の弱さのために737の生産率を削減しなければならないと信じているアナリストの合唱団に加わった。 「ボーイングは今のところ737レートを安定させていますが、30％〜40％の削減が必要だと考えています」と彼はクライアントへのリサーチノートに書いています。 「リードタイムが短いことを考えると、737の引き下げは、今年後半に通知されると予想されます。」

一方、コーエン・アンド・カンパニーのアナリスト、カイ・フォン・ルモール氏は月曜日、ボーイング社の株価を「中立」から「アンダーパフォーム」に格下げした。

Von Rumohrは、ボーイングの生産率がさらに低下する可能性があると予測しています。 「2010年の経済の活発な回復と交通量の増加を除けば、信用市場が緩んだとしても、配達の減少は少なくとも過去の不況のXNUMX年間の平均と一致する可能性があると私たちは考えています」と彼は言います。

しかし、モルガン・スタンレーのアナリスト、ハイジ・ウッド氏は、ボーイング社の株価に対する彼女の「オーバーウェイト」評価を繰り返し、株式の評価は「9以降の安値近くでスクレイピングされ、長期的な可視性がかなり高くなっている」と述べた。