香港–提携OneworldとSkyTeamの間で苦戦している日本航空株式会社、キャセイパシフィック航空株式会社へのAir China Ltdの拡大された株式、およびBritish Airways PLCとの提携に続く航空会社の合理化における最新の動きについて、戦争の綱引きが繰り広げられています。スペインのイベリアリネアスエアレアスデエスパーニャSA。

しかし、世界のXNUMX大航空会社グループの中で最小のOneworldは、敗北の状況にあるようです。

日本航空（JAL）を乗船させ続けることは、AMR Corp.（AMR）のアメリカン航空（企業価値でOneworldの最大のメンバー）のバランスシートを圧迫するリスクがあります。

JALを失うことはアメリカの財政を惜しまないでしょうが、OneworldのXNUMX番目に大きな収入源を失い、Oneworldのアジアのカバレッジに大きな穴を残すという犠牲を払う可能性があります。

確かに、2.8年2009月末の時点で30億ドルの現金と短期投資が手元にあり、アメリカ人は50〜XNUMX億円のJALを手に入れることができると考えられています。

しかし、アメリカン航空の長期的な支払能力の位置は、間違いなくJALのそれよりもさらに悪いです。アメリカン航空の総資本に対する総負債は203％、親AMR Corp.レベルでは142％であり、Oneworldの旗の下で運航している大手航空会社の中で最も高い水準です。また、アメリカンには流動性バッファーがあまりありません。255年2008月に2.2億12万ドルのリボルバー全体を引き出し、過去XNUMXか月間にXNUMX億ドル相当の現金と短期投資をバランスシートに焼き付けました。

JALの他の潜在的な投資家であるDeltaAirLines Inc.では、総資本に対する総負債は素晴らしいものではありませんが、94％とかなり低くなっています。デルタはまた、4.9月末に500億ドルの現金と短期投資を行い、未使用の2010億ドルのリボルバー（2012年に再交渉される予定ですが）があり、XNUMX年まで債券の借り換えはありませんでした。

スカイチームの仲間であるエールフランス-KLMが共同オファーを提案した場合、デルタ航空の負担はさらに軽減されます。

状況を考えると、アメリカ人はおそらくJALで300億ドルから500億ドルをチャックしたくないでしょう。ただし、現在の市場レートで50億円を投じると、デルタは日本の航空会社の11.2％の株式を取得し、そのネジを回してスカイチームに参加するリスクがあります。

確かに、JALの株式を取得しているスカイチームの衣装は、Oneworldキャンプに留まることを妨げるものではありません。エアチャイナはキャセイの30％を恥ずかしがり屋ですが、キャセイがワンワールドに所属している間はスターアライアンスのメンバーです。

しかし、東京の官僚はXNUMX月以来、デルタの提携の知恵について口論しており、現在は政治家が加わっている。 Oneworldersの間で懸念を引き起こす可能性のあるキャリアの準公的地位を考えると。

2007年16588月にOneworldに加わったJALによる亡命は、XNUMX番目に大きな収入源の連立を解き放つでしょう。 Oneworldは、組織が存在していなければ、そのXNUMX年間の収益のXNUMX分のXNUMXは生み出されなかったと推定しています（http://www.oneworld.com/ow/news/details?objectID=XNUMX）。

悲しいかな、Oneworldは極東でも最もパッチの多い足場を持っています。バーJAL、一族はキャセイ、そして-一気に-アジアの航空会社としてカンタス航空株式会社を主張することができるだけです。

スカイチームには中国南方航空と大韓航空（003490.SE）があり、デルタ航空に統合されるノースウエスト航空はすでに東京の成田空港を事実上のアジアのハブとして利用しています。

スターアライアンスには、シンガポール航空、全日本空輸、アシアナ航空（020560.KQ）、タイ国際航空のPCLなどがあります。

中国東方航空は、Oneworldとスカイチームの両方からサービスを受けています。

キャンプとその顧問の両方が、世界的な航空連立の外にある数少ない残りのアジアの航空会社のXNUMXつに魅力的な攻撃を仕掛けたいと思うかもしれません。

アメリカ人とワンワールドにとって危機に瀕していることを考えると、彼らは彼らが持っているかもしれないすべての魅力とお金を必要としています。